Что будет с ценой акций компании ВТБ? Стоит ли сейчас инвестировать в компанию? Аналитики инвестиционной компании " "проанализировали текущую ситуацию по этой бумаге на 2017 год.
Прогноз по акциям ВТБ на 2017 год
Ожидания аналитиков: рост к отметке 0.0755 руб.
ВТБ, скорее всего, нарастит прибыль до докризисного уровня в ближайшие годы, но останется менее эффективным, чем Сбербанк банком. Возможность увеличения дивидендов здесь ограничена из-за наличия префов, принадлежащиех государству и АСВ после докапитализации. Мы не ждем доходности лучше рынка по акциям компании.
"За" и "Против" покупки акций ВТБ
Почему покупать
- недооценена по капиталу
Почему продавать
- переоценена по ожидаемой нами прибыли
- ожидаемая дивидендная доходность ниже рынка
- очень высокая долговая нагрзука
График. ВТБ
Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО за первый квартал 2017 года выросла в 46 раз, составив 27,6 миллиарда рублей. Соответствующая информация содержится в отчете финансовой организации.
Президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин объяснил такой рост прибыли увеличением доходов от основной деятельности, а также стабильным качеством активов и дальнейшим улучшением эффективности расходов.
Чистые процентные доходы банка за три месяца выросли на 15 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 113 миллиардов рублей. Чистые комиссионные доходы группы увеличились на 13,2 процента — до 19,7 миллиарда рублей. В банке указывают на сильные результаты розничного и транзакционного бизнесов группы.
Кредитный портфель сократился на 1,6 процента, составив 9,334 триллиона рублей. Общий объем кредитов юридическим лицам уменьшился на 2,8 процента, однако это было частично компенсировано ростом кредитов физическим лицам на 2,4 процента с начала года.
ВТБ — второй по величине активов банк страны и первый по размеру уставного капитала. Государству принадлежит доля в ВТБ в 60,9 процента.
2017, как и начало 2018 года для группы ВТБ оказались очень хорошим временем для ведения бизнеса. Группа ВТБ опубликовала консолидированную финансовую отчетность по состоянию на 31 декабря 2017 года с аудиторским заключением независимого аудитора. По итогам 2017 года чистая прибыль Группы ВТБ выросла на 132,8% по сравнению с прошлым годом до 120,1 млрд рублей за счет возросших чистых процентных доходов и чистых комиссионных доходов, и снизившихся отчислений на создание резервов на фоне продолжающегося улучшения качества активов.
Чистые процентные доходы выросли в 2017 г. на 10,9% по сравнению с показателем годом ранее до 460,2 млрд рублей прежде всего в результате улучшения структуры фондирования Группы. Чистая процентная маржа по итогам года и 4 квартала 2017 г. составила 4,1%, увеличившись с 3,7% по итогам 2016 г. и 3,8% по итогам 4 квартала 2016 г.
Чистые комиссионные доходы выросли на 16,5% по сравнению с прошлогодним показателем до 95,3 млрд рублей за счет сильных результатов Розничного и Транзакционного бизнесов Группы (в составе сегментов «Корпоративно-инвестиционный банковский бизнес» и «Средний корпоративный бизнес»).Традиционно, котировки акций ВТБ отреагировали ростом на опубликованные банком сильные финансовые результаты по итогам года. Положительно повлияли на розничный бизнес Группы ВТБ изменения структуры рынка и приток средств частных клиентов в стабильные и надежные банки, каким является ВТБ.
При этом на фоне восстановления российской экономики продолжился рост объема портфеля кредитов физическим лицам. В результате продолжающегося развертывания сети дочернего Почта Банка значительно увеличился охват розничных клиентов, а совокупная розничная сеть Группы составила около 14 тысяч точек. Известие о направлении 50% прибыли на дивиденды и сделка с "Магнитом" манят инвесторов, как светлячков к огню, поэтому хорошая отчетность дополнительно подталкивает вверх котировки бумаг и поддерживает их на высоком уровне.
_______________
Александр Григоренко,
Управляющий активами,
ИК Global Capital
Другие новости акций ОАО «ВТБ Банк»
Популярные новости:
Чистый убыток банка ВТБ по МСФО за 1 квартал 2015 года составил 18,3 млрд рублей против прибыли в...
Обладатели ценных бумаг данного банка получают не только дивиденды ВТБ, но еще и могут зарабатывать на разнице курсов. Это становится возможным за счет того, что акции данной организации участвуют в обращении на Лондонской бирже (депозитарные расписки) и на Московской бирже (обычные акции). Чтобы прикинуть прогноз на 2019 год, следует рассмотреть дивиденды по акциям ВТБ 24 за последние годы.
Дивидендная политика ВТБ
Ценные бумаги компании ВТБ активно задействованы на фондовом рынке. На их стоимость оказывают влияние разные аспекты – ликвидность, величина прибыли, настроения инвесторов, экономическая ситуация и различные события на рынке.Большое влияние на ликвидность данных акций оказывает размер прибыли, которую выплачивает ВТБ 24. Если появляется возможность получить более высокие дивиденды в отношении к среднегодовой цене бумаг, спрос вырастает, а стоимость увеличивается. К примеру, размер дивидендов данной компании за период 2015 года находился на уровне 1,9%. На их рост оказывает ежегодное увеличение капитализации и прибыли ВТБ.
Объем прибыли ВТБ находится на среднем уровне. Доходы за годовой период по ценным бумагам находятся в пределах 4%.
Аспекты, которые следует принимать во внимание во время инвестирования:
- намерение о начислении вознаграждения принимается на ежегодном собрании акционеров в летний период;
- выплата доходов по ценным бумагам ВТБ может осуществляться в виде почтового перевода (чека), а также на банковский или брокерский счет;
- финансы поступают главным обладателям ценных бумаг по истечении 10 дней с момента начисления прибыли управляющим или брокером, а другие акционеры получают их по окончании 25-дневного периода.
По акциям ВТБ можно получить вознаграждение в пределах 20-80%% от прибыли. За последние несколько лет размер дивидендов находится в постоянных пределах – 0,00117 руб. на одну единицу акций. Его можно предварительно рассчитывать, если вести наблюдение за отчетностью и последними событиями.
Разновидности акций:
- обыкновенные с наличием тикера VTBR - находятся в обороте на Московской бирже;
- привилегированные - отсутствуют в свободном обороте, так как были выпущены только для Минфина (в 2014 г.) и Агентства по страхованию вкладов (в 2015 г.).
Выплата вознаграждения акционерам ВТБ осуществляется банком, независимо от объема прибыли и состояния экономики.
Несмотря на нестабильное экономическое положение, доход по ценным бумагам инвесторы получили даже в 2015 году. Из этого можно сделать вывод, что в будущем они будут всегда иметь стабильные выплаты.
Компания ВТБ считается одной из надежных и крупных, в которой участвуют государственные средства. Ее ценные бумаги причислены к списку наиболее стабильных на фондовом рынке РФ. Поэтому, инвесторы уделяют особое внимание данным акциям.
Дивиденды по акциям ВТБ 24 за 2014, 2015, 2016, 2017 годы
Вознаграждения распределяются за предыдущий годовой период. К примеру, перечисление дивидендов в 2016 году производилось за счет прибыли, которая была получена в 2015 году.Выплаты за 2015-2017 годы
К примеру, вознаграждение ВТБ за 2015 год было определено в конце июня 2017 года. Его получили владельцы, которые имели акции данной компании на 4 июля 2017 года (период закрытия реестра).
Объем выплат по всем ценным бумагам после закрытия реестра превысил 33 млрд руб. Вознаграждение по привилегированным акциям имело размер 0,000004 и 0,005 руб. за единицу, зависимо от варианта. Выплаты ВТБ за период 2015 года находились в пределах 0,00117 руб. за акцию номиналом 0,01 руб. Любой владелец ценных бумаг может сравнить размер прибыли, проанализировав итоги за 2014 год.
Таблица размера доходности по акциям за 2003-2017
За период 2014 года по привилегированным акциям было выплачено 2,8 млрд руб., а по обыкновенным – 15,1 млрд руб. Вознаграждение ВТБ за 2014 год на одну привилегированную акцию составило 0,00013, а на обыкновенную номиналом 0,01 руб. – 0,00117 руб. Следует учитывать, что в момент расчета размера прибыли сумма округляется до копеек.Можно сделать вывод, что по итогам 2014 и 2015 годов объемы выплат были равнозначными. За 2012 год обладатели акций получили перечисления по 0,00143 руб. на одну единицу, а за 2013 год – по 0,00116 руб. Наименьшее вознаграждение было выплачено инвесторам в 2009 году за период 2008 года – оно составило за одну единицу 0,000447 руб.
Подробности - на странице банка.
Ожидания на 2019 год
Изучая дивиденды по акциям ВТБ 24 - анализ, прогноз, перспективы на 2019 год примерно такие же, как и в прошлом году, в размере 0,00117 ₽ за акцию. Определение размера выплат по одной акции за период 2019 года должно производиться на летнем собрании акционеров.Как приобрести акции ВТБ
Частные лица не могут приобретать ценные бумаги на фондовом рынке. Для получения прибыли ВТБ требуется открыть счет у брокера, который сможет обеспечить доступ на Московскую фондовую биржу. Подробности - на странице «Брокерское обслуживание ВТБ» .Ценные бумаги физических лиц находятся в специальном хранилище. При смене брокера, новая компания запросит данные об инвесторе из депозитария. При отсутствии у владельца акций брокерского счета, вознаграждение будет перечислено в более поздний период.
Процедура покупки и реализации ценных бумаг может осуществляться дистанционно, с помощью терминала или в телефонном режиме.
Зачисление вознаграждения производится на протяжении 10 дней. Можно использовать его на свои цели: перечислить на счет в банке, купить дополнительные акции или обналичить.
В результате инвестирования в Фонд Глобальных дивидендов ВТБ, возможна покупка акций через посредников и затем дальнейшее получение по ним выплат. Это становится доступным в результате профессиональной работы управляющих ПИФом. Они обеспечивают возможность получения прибыли на глобальном фондовом рынке с использованием ценных бумаг не только российских (включая ВТБ), но также и зарубежных эмитентов.
Фонд Глобальных дивидендов покупает акции за пару месяцев до момента закрытия реестра, до увеличения их стоимости. Когда выплаты уже были осуществлены, то ценные бумаги реализуются по приемлемой стоимости.
Калькулятор доходности по акциям ВТБ 24
На странице банка имеется онлайн-калькулятор доходности по приобретаемым акциям ВТБ.Заключение
Инвесторы акций ВТБ могут зарабатывать несколькими вариантами: в результате получения вознаграждения и на разнице между курсами. Если проанализировать дивиденды по акциям ВТБ 24 за последние годы, то прогноз на 2019 год стабилен и аналогичен прежним годам. В последнее время, банку удаётся поддерживать размер выплачиваемых дивидендов примерно на одном уровне.Чтобы приобрести акции, потребуется воспользоваться услугами брокеров. Инвестирование в фондовый рынок возможно с помощью услуг посредников. Для этого нужно купить акции Фонда Глобальных дивидендов и доверить торговлю на бирже трейдерам.
В интернет-магазине акций сайт новинка! Теперь среди бумаг российских компаний на нашем сайте вы найдете акции ВТБ. А это значит, что стать акционером крупнейшей финансовой группы стало еще проще! Ниже мы расскажем о том, почему акции ВТБ появились в нашем магазине.
Краткая справка
Группа ВТБ, пожалуй, не нуждается в долгом представлении. Банк внешней торговли (Внешторгбанк) был создан в 1990 году. Через 16 лет банк получил новое название, которые сегодня известно каждому из нас. В 2007 году первым среди российских банков ВТБ провел публичное размещение своих акций, которое стало крупнейшим на тот момент банковским IPO. Повышенный интерес к бумагам ВТБ проявили не только жители нашей страны (к слову, свыше 120 тыс. граждан стали акционерами банка), но и ведущие иностранные инвестиционные фонды. Спрос на глобальные депозитарные расписки банка на Лондонской фондовой бирже превысил предложение в 9 раз.
Сейчас ВТБ - это финансовая группа, которая включает более 20 кредитных и финансовых компаний и работает во всех основных сегментах финансового рынка. Основным акционером Банка является Российская Федерация, в лице Росимущества и Министерства финансов.
Финансовые результаты - залог успеха
Акции ВТБ продолжают снижаться. С начала 2016 года бумаги потеряли около 45%. Но об этом позже.
Многие аналитики утверждают, что снижение акций неоправданно, а рынок явно недооценивает компанию. Давайте попробуем разобраться вместе. Не будем углубляться в серьезный финансовый анализ и расчет сложных коэффициентов. Просто проанализируем абсолютные показатели. Ниже - динамика чистых процентных доходов, чистых комиссионных доходов и чистой прибыли банка за несколько лет, а также поквартальная динамика показателей за последний год.
Не нужно много смыслить в финансах, чтобы отметить явно растущую тенденцию. В прошлом году чистая прибыль банка взлетела в 30 раз по отношению к показателю 2015 году. Банк зафиксировал рост и чистых процентных, и чистых комиссионных доходов. Единственное существенное снижение наблюдается по показателю чистой прибыли в 2014 году. Но кому тогда было легко?
В разрезе текущего года также все позитивно. Вот именно поэтому аналитики и не могут найти логичных причин снижения акций, ведь с фундаментальной точки зрения все действительно в порядке.
Что говорят аналитики?
15-16 ноября 2017 года произошел еще один серьезный обвал котировок акций Банка ВТБ. Версий по этому поводу было много. Одни аналитики говорят, что снижение связано со срабатыванием серии маржин-коллов у крупных инвесторов, другие отмечают, что причина в больших продажах акций ВТБ группой инвесторов. Эксперты в области теханализа утверждают, что падение стало следствием ухода цены ниже важного уровня. Какой из версий придерживаться, решать только вам.
Мы же точно знаем одно: акции ВТБ – инвестиционный актив, который пользуется большим спросом у инвесторов и обладает отличным потенциалом роста. Ключевые финансовые показатели банка лишь подтверждают его лидерские позиции, а снижение котировок – это всегда отличная возможность для инвесторов купить акции по более выгодным ценам. Именно поэтому мы добавляем бумаги ВТБ в список акций, доступных к покупке на нашем сайте.
Татьяна Смирнова, инвестиционный аналитик Freedom24
На форуме в Давосе глава ВТБ Костин заявил, что ожидает чистую прибыль по итогам 2017 года на уровне 107 млрд руб., в 2018 году примерно 150-170 млрд руб. На 2019 год Костин закладывает 200-220 млрд руб., при отсутствии явного негатива. При этом в качестве цели менеджмент ставил 100 млрд руб. на 2017 год, 150 и 200 млрд руб. на 2018 и 2019 год соответственно.
Между тем ясности по дивидендам 2017 года пока нет. Правительство рекомендации не озвучивало. Минфин настаивает на 50% выплате, глава ВТБ заявляет о поддержке и готовности выплатить 50% прибыли по МСФО (речь идет о дивидендах на об. акции), но при определенных условиях. А пока предлагает считать их исходя из уровня прошлого года (22%). В прошлом году в общей сложности было выплачено 64% от чистой прибыли с учетом привилегированных акций. Кроме обыкновенных бумаг ВТБ эмитировал еще два выпуска привилегированных акций, которые полностью принадлежат госструктурам и на бирже не торгуются.
ЦБ же считает, что следует больше внимания уделить капиталу банка, выплаты высоких дивидендов преждевременны. В конце 2017 года банку пришлось дополнительно зарезервировать 50 млрд руб. под плохие кредиты после 10-тимесячной проверки ЦБ. Но план по прибыли, по заявлению Костина, будет выполнен. За 2017 год банк направил на резервы 118,2 млрд, это на 19% меньше чем в 2016 году. Но глава ВТБ заявляет, что ЦБ может запросить резервы для еще некоторых кредитов, которые сейчас внимательно мониторятся. До конца 2019 менеджмент не планирует привлекать в капитал дополнительные средства, все необходимое можно покрыть из прибыли.
Таким образом, есть три прогноза дивидендов на об. акции ВТБ за прошлый год. Базовый , который включает 22% прибыли, 0,0018 руб. на бумагу. Исходя из текущей стоимости акций, это примерно 3,6% дивдоходность.
Тем временем, учитывая желание менеджмента и Минфина увеличить выплаты, есть повод рассмотреть оптимистичный сценарий , при котором коэффициент может составить около 35% (компромисс между текущим коэффициентом и 50%, по аналогии со Сбербанком). Это 0,0029 руб. на бумагу, или 5,8% дивдоходность. Но тут есть ряд вопросов.
Во-первых, если из-за санкций сохранится сложная ситуация с фондированием, ждать повышенных дивидендов не стоит. В ближайшие недели могут быть озвучены новые санкционные ограничения. Во-вторых, на размер дивидендов будет влиять дальнейшее дорезервирование по предписанию ЦБ.
Третий, сверхоптимистичный сценарий предполагает выплату 53,5 млрд руб. (50%). Однако учитывая, что в его противниках выступает регулятор, а также вопросы к качеству ряда кредитов, этот сценарий самый нереалистичный.
Резюме
Согласно заявлениям менеджмента и требованиям Минфина можно осторожно надеяться на дивиденды исходя из 35% от прибыли (0,0029 руб.). Шансы на такие выплаты будут выше в случае отсутствия дополнительных резервов в ближайшие 2-3 месяца, отсутствия новых санкций, так или иначе затрагивающих банк. Учитывая позицию ЦБ и вопросы к качеству кредитов, 50% выплаты по итогам 2017 года очень маловероятны.
Константин Карпов
БКС Экспресс
